Goldman Sachs förväntar sig investeringar på 1,2 biljoner dollar 2027

Goldman Sachs förväntar sig att hyperskalare, inklusive Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle och Meta, kommer att investera totalt 1,2 biljoner dollar i KI-infrastruktur under år 2027. Detta är över 50 procent mer än de cirka 800 miljarder dollar som investerades i år och över Wall Street-konsensens förväntningar på 1,1 biljoner dollar. Enligt strategen Ryan Hammond är detta den största investeringscykeln sedan järnvägsbyggandet på 1800-talet, mätt i bruttonationalprodukt.

Tillväxttakten förväntas dock avta, från nästan 100 procent 2026 till 54 procent 2027 och 12 procent 2028. För att finansiera utgifterna skulle företagen behöva generera cirka 300 miljarder dollar i årliga intäkter från KI, vilket för närvarande ligger under denna nivå men ökar snabbt. Tillväxten av intäkterna från molntjänster accelererade från 25 procent 2024 till 48 procent under andra kvartalet 2026, delvis på grund av KI.

Goldman Sachs noterar att investeringarna nu överstiger intäkterna från den löpande verksamheten, vilket ökar behovet av extern finansiering. Brister i elektricitet, arbetskraft och lagringschips kan ytterligare hämma utvecklingen. En öppen fråga kvarstår om intäktsökningen för KI-laboratorierna OpenAI och Anthropic är tillräckligt snabb för att stödja dessa investeringar.