AI · 6 november 2026
Fyra stora molnjättar söker över 131 miljarder dollar för att finansiera artificiell intelligens
Fyra ledande leverantörer av molntjänster har tillkännagett planer på att samla in mer än 131 miljarder amerikanska dollar genom skuld och eget kapital för att finansiera sin pågående utbyggnad av infrastruktur för artificiell intelligens. Denna omfattande kapitalanskaffning involverar Amazon, Google, Microsoft och Oracle, där Amazon står för den enskilt största delen av den aviserade finansieringen.
Amazon har enligt en inlämning till den amerikanska värdepappersmyndigheten SEC avslöjat en lånefacilitet på upp till 80 miljarder amerikanska dollar. Denna facilitet är en del av företagets arrangemang för leverantörsfinansiering av inköp av teknisk infrastruktur och kan utnyttjas mellan första kvartalet 2027 och tredje kvartalet 2028. Lånet är föremål för variationer baserade på omfattningen och tidpunkten för beställningar samt prisvillkor, med räntor som varierar och en löptid på fem år från varje lånetillfälle. Vid slutet av september 2026 hade Amazon dessutom sammanlagt 20 miljarder amerikanska dollar i obegränsade rullande kreditfaciliteter.
Microsoft har meddelat planer på att emittera obligationer värda 25 miljarder amerikanska dollar för att finansiera sin infrastrukturutvidgning. Företaget uppger att nettolikviden från emissionen kommer att användas för allmänna företagsändamål, vilket kan inkludera finansiering av rörelsekapital, kapitalutgifter, återköp av aktier, förvärv och återbetalning av befintlig skuld. Emissionerna förväntas avslutas den 4 november 2026, och obligationerna har en ränta som varierar mellan 4,85 procent och 6,35 procent. För det senaste kvartalet rapporterade Microsoft kapitalutgifter på 45,2 miljarder amerikanska dollar och projicerar en spending på 170 miljarder amerikanska dollar för år 2027, vilket är en nedrevidering från den tidigare uppskattningen på 175 miljarder.
Oracle tillkännagav den 2 november 2026 planer på att samla in 20 miljarder amerikanska dollar, fördelat på 10 miljarder i vanliga aktier och 10 miljarder i seniora obligationer med rörlig ränta. Intäkterna från denna emission och den samtidiga aktieemissionen kommer att användas för allmänna företagsändamål, inklusive kapitalutgifter, återbetalning av skulder, framtida investeringar eller förvärv samt utbetalning av utdelningar eller återköp av aktier. Oracle förväntas ha kapitalutgifter för hela året mellan 90 miljarder och 95 miljarder amerikanska dollar, vilket är betydligt lägre än konkurrenterna. Företaget har därmed uppnått sitt mål att samla in 40 miljarder amerikanska dollar i skuld och eget kapital under räkenskapsåret 2027.
Google erbjuder obligationer värda 6 miljarder euro, motsvarande 6,7 miljarder amerikanska dollar, med räntor mellan 3,7 procent och 5,25 procent. Företagets aktiekurs föll med så mycket som 11 procent i efterhandel sedan det framkommit att det negativa kassaflödet uppgick till 9,01 miljarder amerikanska dollar, vilket var betydligt högre än de förväntade 2,7 miljarder. Den finanschefen Anat Ashkenazi beskrev som drivet av investeringar i kapitalutgifter. Google spenderade 51,36 miljarder amerikanska dollar på kapitalutgifter under det senaste kvartalet men vidhåller sin vägledning om årliga utgifter på upp till 205 miljarder amerikanska dollar år 2027 och 300 miljarder år 2028.
Trots att dessa investeringsklassade molnjättar söker finansiering för att bygga ut sin infrastruktur för artificiell intelligens, rapporteras det att kapitaltillgången börjar sina för mindre molnföretag. Vissa företag ser sina kreditbetyg försämras i takt med att skuldsättningen ökar och oro växer kring lönsamheten. Räntorna på obligationer från vissa mindre aktörer har stigit kraftigt, vilket har lett till beskrivningar av deras skuld som nödlidande. Problemet tycks vara att mycket av skulden är kopplad till hypotetiska kontrakt, där efterfrågan på beräkningskraft för artificiell intelligens finns men genomförandet kompliceras av faktorer som tillgång till mark och el samt behovet av astronomiska kapitalbelopp.