Anthropic сталкивается с трудностями при подготовке к выходу на биржу из-за падения рынка

Компания Anthropic столкнулась с неопределенностью в планах по выходу на биржу Nasdaq, который должен был состояться до Дня благодарения. Организация уже представила финансовую отчетность, получила необходимые разрешения и выбрала банки для управления продажей акций.

Ситуация осложнилась из-за политической нестабильности в США после выборов, что привело к резкому падению технологического индекса Nasdaq. В один из четвергов индекс упал на 5,5%, что привело к расчетным потерям в размере 2,5 триллионов долларов. Это стало худшим сеансом с апреля 2025 года, при этом индекс производителей чипов снизился на 12,3%, а акции Nvidia упали на 9,3%.

Инвесторы выражают сомнения относительно сроков получения прибыли от огромных затрат на искусственный интеллект. Первоначальный план Anthropic предполагал привлечение до 100 миллиардов долларов при оценке компании около или выше 1,5 триллиона долларов. Однако три крупных инвестора считают, что оценку необходимо снизить, причем некоторые видят ее ближе к 1 триллиону долларов.

Снижение оценки влияет на долю владения: при оценке в 1,5 триллиона долларов привлечение 100 миллиардов долларов означало бы передачу 6,7% компании, тогда как при оценке в 1 триллион долларов эта доля вырастет до 10%. В качестве альтернативы компания может согласиться на меньшую сумму сборов, например 80 миллиардов долларов, или отложить выход на биржу.

Финансовое состояние Anthropic остается стабильным, но компания сталкивается с ростом расходов. Квартальный доход составляет 17 миллиардов долларов, однако затраты на вычислительные мощности в третьем квартале поглотили 58% этой суммы против 48% в предыдущем периоде. Темпы роста замедлились до 47% в квартале после предыдущего показателя в 144%.

Общие обязательства по расходам составляют около 895 400 миллионов долларов, большая часть которых приходится на инфраструктуру и вычисления. В ближайшие двенадцать месяцев наступает срок оплаты 69 800 миллионов долларов. По состоянию на 30 сентября ликвидность компании составляла 146 600 миллионов долларов.

Дополнительные риски связаны с финансированием от Blackstone. Компания предупредила инвесторов, что ожидает рейтинг BB после выхода Anthropic на биржу, что ниже инвестиционного уровня. Это может привести к удорожанию долга. Кроме того, кредитная линия компании имеет гарантии, которые высвобождаются только при присвоении инвестиционного рейтинга как минимум двумя из трех агентств: Moody's, S&P или Fitch.