شركة Anthropic تواجه تحديات في طرح أسهمها العامة وسط تراجع تقييمات الذكاء الاصطناعي

سجل مؤشر Nasdaq انخفاضاً بنسبة 5.5% في يوم واحد، مع خسائر تقديرية بلغت 2.5 تريليون دولار، وهو أسوأ أداء للمؤشر منذ أبريل 2025. كما انخفضت أسهم شركة Nvidia بنسبة 9.3%، وتراجع مؤشر مصنعي الرقائق بنسبة 12.3%، وذلك بسبب تزايد شكوك المستثمرين حول الموعد الذي ستبدأ فيه استثمارات الذكاء الاصطناعي في تحقيق أرباح.

كانت تطلعات شركة Anthropic تهدف لجمع ما يصل إلى 100 مليار دولار بتقييم يقترب من 1.5 تريليون دولار، لكن ثلاثة مستثمرين كبار يرون ضرورة خفض هذا التقييم، حيث يتوقع بعضهم أن يكون أقرب إلى تريليون دولار. هذا الانخفاض قد يجبر الشركة على التنازل عن حصة أكبر من الأسهم للحصول على نفس رأس المال، أو القبول بجمع مبلغ أقل يصل إلى 80 مليار دولار، أو تأجيل الطرح بالكامل.

من الناحية المالية، تحقق الشركة إيرادات تبلغ 17 مليار دولار في الربع الواحد، لكن تكاليف الحوسبة استهلكت 58% من هذه الإيرادات في الربع الثالث. كما تبلغ التزامات الإنفاق الإجمالية حوالي 895.4 مليار دولار، معظمها مخصص للبنية التحتية والحوسبة، مع استحقاق 69.8 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً القادمة. وبالرغم من ذلك، كانت الشركة تمتلك سيولة نقدية بقيمة 146.6 مليار دولار حتى 30 سبتمبر.

أشارت شركة Blackstone، التي تمول الرقائق لصالح Anthropic، إلى توقعاتها بالحصول على تصنيف BB بعد ظهور الشركة في البورصة، وهو تصنيف أقل من درجة الاستثمار. هذا التراجع قد يؤدي إلى زيادة تكلفة الديون، خاصة وأن خطوط الائتمان الخاصة بالشركة مرتبطة بالحصول على درجة استثمار من وكالات التصنيف Moody's أو S&P أو Fitch.