KI · 6. November 2026
Vier große Cloud-Anbieter planen Kapitalerhöhung von über 131 Milliarden Dollar für den KI-Ausbau
Amazon, Google, Microsoft und Oracle haben in der vergangenen Woche Finanzierungspläne offengelegt, um gemeinsam über 131 Milliarden Dollar in Form von Schulden und Eigenkapital aufzunehmen. Diese Mittel sollen den laufenden Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz finanzieren.
Amazon führt diese Gruppe mit einer angekündigten Kreditfazilität in Höhe von 80 Milliarden Dollar an. Laut einer Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC dient diese Fazilität der Finanzierung von Technologieinfrastrukturkäufen. Sie kann zwischen dem ersten Quartal 2027 und dem dritten Quartal 2028 in Anspruch genommen werden. Die Darlehen unterliegen variablen Zinssätzen und laufen fünf Jahre ab dem jeweiligen Auszahlungsdatum. Zudem verfügte Amazon zum 30. September 2026 über unbesicherte Revolverkreditfazilitäten in Höhe von insgesamt 20 Milliarden Dollar, bestehend aus einer 15-Milliarden-Fazilität aus dem Jahr 2023 und einer einjährigen Vereinbarung über 5 Milliarden Dollar aus dem Jahr 2025.
Microsoft plant die Emission von Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar, um seine Infrastrukturerweiterungen zu finanzieren. Die Zinssätze dieser Anleihen liegen zwischen 4,85 und 6,35 Prozent. Der Abschluss der Emission ist für den 4. November 2026 vorgesehen. Im vergangenen Quartal verzeichnete das Unternehmen Kapitalausgaben in Höhe von 45,2 Milliarden Dollar. Für das Jahr 2027 prognostiziert Microsoft nun Ausgaben von 170 Milliarden Dollar, was eine Senkung der vorherigen Schätzung von 175 Milliarden Dollar darstellt.
Oracle kündigte am 2. November an, 20 Milliarden Dollar aufzunehmen. Dies umfasst die Ausgabe von 10 Milliarden Dollar an Stammaktien sowie 10 Milliarden Dollar an Senior Notes mit variablen Zinssätzen. Das Unternehmen erwartet für das laufende Jahr Gesamtausgaben zwischen 90 und 95 Milliarden Dollar. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 wurde bereits eine Kapitalerhöhung von 20 Milliarden Dollar abgeschlossen, womit das Ziel von 40 Milliarden Dollar für das Gesamtjahr erreicht wurde.
Google bietet Anleihen im Wert von 6 Milliarden Euro, was etwa 6,7 Milliarden Dollar entspricht, mit Zinssätzen zwischen 3,7 und 5,25 Prozent an. Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen, die einen negativen Cashflow von 9,01 Milliarden Dollar statt der erwarteten 2,7 Milliarden Dollar zeigten, fiel der Aktienkurs im nachbörslichen Handel um bis zu 11 Prozent. Die Kapitalausgaben im letzten Quartal betrugen 51,36 Milliarden Dollar. Für 2027 erwartet das Unternehmen Ausgaben von bis zu 205 Milliarden Dollar und für 2028 bis zu 300 Milliarden Dollar.
Kleinere Anbieter im Bereich der neuen Cloud-Infrastruktur versuchen ebenfalls, Kapital in ähnlichem Umfang aufzunehmen. Berichte deuten darauf hin, dass die Finanzierungsmöglichkeiten knapper werden. OpenAI hat seine Bemühungen zur Kapitalbeschaffung kürzlich reduziert. Die Anleiherenditen von CoreWeave stiegen auf 15 Prozent, nachdem sie ursprünglich mit 9,67 Prozent begeben worden waren. Experten fragen sich, ob genügend Kapital vorhanden ist, um die ambitionierten Ausgabenpläne für künstliche Intelligenz aller Anbieter zu finanzieren.