Anthropic plantet Börsengang mit 100 Milliarden Dollar Volumen

Die künstliche Intelligenz Firma Anthropic bereitet einen Börsengang vor, der mit einer geplanten Kapitalerhöhung von bis zu 100 Milliarden Dollar den bisherigen Rekord für die größte öffentliche Emission weltweit brechen könnte. Die Bewertung des Unternehmens nach dem Börsengang soll dabei bei etwa 2 Billionen Dollar liegen. Der Chiphersteller Nvidia erwägt, in diesem Rahmen als Ankerinvestor bis zu 10 Milliarden Dollar in Aktien des Unternehmens zu investieren. Die Verhandlungen zu diesen Konditionen laufen derzeit noch und die finalen Beträge können sich noch ändern. Die Gespräche finden vertraulich statt, weshalb die beteiligten Parteien anonym bleiben möchten.

Die potenzielle Beteiligung von Nvidia an der Emission war zuvor nicht öffentlich bekannt. Sollte der Deal zustande kommen, würde Nvidia nicht nur als strategischer Unterstützer auftreten, sondern auch die bereits enge Geschäftsbeziehung zu Anthropic weiter vertiefen. Nvidia ist einer der weltweit größten Anbieter von Beschleunigerchips für künstliche Intelligenz und zugleich einer der wichtigsten Kunden von Anthropic. Ankerinvestoren sind große institutionelle Anleger, die vor der breiten Markteinführung bereits eine bestimmte Menge an Aktien zeichnen. Bei sehr großen Börsengängen signalisiert diese frühe Unterstützung anderen potenziellen Investoren Vertrauen. Solche Arrangements sind in den letzten Jahren bei der Emission großer Technologieunternehmen häufiger geworden.

Die Beziehung zwischen Nvidia und Anthropic spiegelt einen typischen Trend in der KI Branche wider, bei dem Modellentwickler enorme Mengen an Rechenleistung benötigen und die Chiphersteller im Gegenzug zu Investoren werden. Die Grenzen zwischen Chipzulieferern, Cloudanbietern und Modellentwicklern verschwimmen zunehmend. Anthropic ist derzeit stark von Nvidia Grafikprozessoren abhängig, diversifiziert aber aktiv seine Lieferantenbasis. Der rasante Anstieg der Nachfrage nach den Claude Modellen hat den Bedarf an Rechenressourcen auf ein sehr hohes Niveau getrieben, das von einem einzelnen Anbieter nicht dauerhaft gedeckt werden kann.

Bereits im November 2025 hatte Nvidia angekündigt, bis zu 10 Milliarden Dollar in Anthropic investieren zu wollen und ein umfassenderes Abkommen geschlossen. Damals verpflichtete sich Anthropic, Rechenleistung im Wert von 30 Milliarden Dollar über die Cloud Dienste von Microsoft Azure zu beziehen, die auf Nvidia Chips basieren. Zu den Investoren und Rechenlieferanten von Anthropic gehören auch Amazon und Google. Im April dieses Jahres kündigte Anthropic an, in den nächsten zehn Jahren mehr als 100 Milliarden Dollar in die Cloud Infrastruktur von Amazon zu investieren und dabei über eine Million spezielle Beschleunigerchips von Amazon zu nutzen. Zudem arbeitet das Unternehmen mit Google und Broadcom zusammen, um die Kapazität an Tensorprozessoren um mehrere Gigawatt zu erweitern.

Anthropic versucht zudem, die Kosten für die Hardware selbst zu kontrollieren, indem es ein internes Team aufbaut, das maßgeschneiderte KI Chips für die Claude Modelle entwickelt. Die Bewertung des Unternehmens ist in kurzer Zeit stark gestiegen. Im Mai dieses Jahres schloss Anthropic eine Finanzierungsrunde über 65 Milliarden Dollar ab, bei der die Bewertung nach der Runde 965 Milliarden Dollar betrug. Bis Ende Juli überstieg die jährliche Umsatzrate 65 Milliarden Dollar, während dieser Wert Ende 2025 noch bei etwa 9 Milliarden Dollar lag. Das Unternehmen erwartet, dass der Umsatz bis 2028 auf 190 bis 200 Milliarden Dollar steigen könnte. Diese Prognosen stützen die potenzielle Bewertung von 2 Billionen Dollar.

Anthropic plant, den Börsengang vor den Zwischenwahlen in den Vereinigten Staaten im November dieses Jahres abzuschließen. Der US Markt für Börsengänge hat sich in diesem Jahr deutlich erholt. Bis Ende August erreichte das Volumen der Emissionen, ohne Sonderzweckgesellschaften, einen Rekordwert von 137 Milliarden Dollar. Der Börsengang von SpaceX im Juni dieses Jahres hat das Interesse an sehr großen Emissionen im Technologiesektor weiter gesteigert. Sollte Anthropic tatsächlich 100 Milliarden Dollar einsammeln, wäre dies eine der größten Transaktionen in der Geschichte der Kapitalmärkte. Nvidia würde durch eine Investition von 10 Milliarden Dollar nicht nur von der wachsenden Nachfrage nach Rechenleistung profitieren, sondern auch direkt an dem langfristigen Wert des KI Unternehmens teilhaben. Alle genannten Zahlen befinden sich derzeit noch in der Verhandlungsphase und können sich vor der Einreichung der Prospekte ändern.